2021年8月23日

对于外汇市场的许多新手交易员来说,在他们第一次开单时,如果看到此时价格并没有变动而余额却变成了负数,这一定会让他们感到很意外。当时的理解是,经纪商提供服务是有原因的,我必须要为获得金融资产和某些交易条件支付费用。其实这并不奇怪,因为经纪商不仅是交易员和全球金融市场之间的中间人,同时它也是一家商业化运营公司,需要为创办者带来利润。

正因如此,为了进行有效的风险管理,交易员不仅要学会计算手续费,还要对这些费用的形成原理有所了解。这有助于你理解全球外汇市场是如何运作的,同时也向你揭示了包括NordFX在内的经纪公司如何赚钱的奥秘。

经纪商靠什么赚钱?

外汇市场是一个去中心化的货币兑换系统,其中的参与者是全球各大银行、政府机构以及私人投资者。现金供应的主要周转由大型玩家完成,因此兑换过程都是标准化的,而不是单纯有利于门外汉。

我们假设,完成一笔交易需要100,000个基本货币单位(1手等于100,000美元)。这么多钱,大多数散户交易者是没有的,于是,他们就会求助于经纪商提供的服务,因为这会帮他们填补完成这笔交易所缺少的资金。

经纪商也需要使用中间人,即流动性提供者。通常,这就是一个大型银行汇集之地,可以在任何特定时间为交易提供最准确的报价信息。经纪公司与之合作的流动性提供者的数量,决定了报价的准确性以及交易者将要支付的手续费规模。NordFX公司与多家流动性整合商合作,这其中也包含了全球各大银行。因此,交易员获得的交易条件是市场中最好的。

外汇交易手续费:点差、掉期息及其相关介绍1

诚信经纪商的营利基础,或者说何为点差

点差是指交易员在开单交易时向经纪商支付的费用,其计算公式是买入价(BID)与卖出价(ASK)之间的差。您可以在MT4交易终端内被称为“市场观测(Market Watch)”的窗口中,查看当前价格情况。此外,NordFX还在其网站上针对每一类型交易账户,在其规格说明中,列出了每种交易工具的典型点差和最小点差。

从逻辑上分析,经纪商的收入,是从流动性提供者那里获得报价,公司在此基础上再加上几个点。也就是说,是标准交易原则:便宜买进,再贵一点卖出。这也正是诚信的经纪商对如何让交易员赢利更感兴趣的原因所在。为此,这样的经纪商会为其客户准备大量的资料供其学习、并让他们通过模拟账户实操来丰富自己的实践经验,提供市场行情分析及预测,还有其他相关服务如交易员计算器、金融事件日历等。

除了点差,在使用某些类型交易账户时,还会出现另外一种手续费用,即按交易额百分比计算的手续费。这样的费用应用于那些直接访问流动性提供商的账户,即直接使用经纪商本身收到的报价。这种做法,在外汇交易的ECN账户,以及进行股票或其他相关资产的股票市场交易中是很常见的。虽然在这种手续费中也不排除点差,但如果流动性提供商直接退出,那点差也会是极小的。

浮动点差和固定点差的区别

根据交易账户类型的不同,点差分为两种:固定点差和浮动点差。固定点差顾名思义是指在交易中点差一直保持不变。比如,在账户规格说明列表中标识的费用数值为2点,那无论市场如何变化,点差值都不会改变。经纪商将承担变动带来的所有风险,因此,在大多数情况下,这种点差值总是高于浮动点差。

与固定点差不同,浮动点差会尽可能接近市场情况,其数值总是变动的。影响的因素有这样几个,如市场活动情况、参与者饱和度以及当前交易量。如果供需匹配,那点差可能会趋于零。因此,你可以在晚间或者圣诞节期间观察点差的扩大情况,这些时段都是无活跃交易时段(即所谓的“薄”市场)。当有重要金融新闻公布时,点差也会扩大,因为在价格大幅飙升的情况下,聚集商和经纪商会力求保护自己免遭可能出现的损失。

选择哪种类型的账户进行交易,要取决于交易者本身。但人们普遍认为,固定点差账户(NordFX公司的Fix账户)更适合初学者使用。这种账户类型的手续费,对于那些偏好于“便宜”交易的人更具吸引力,特别是从事剥头皮交易、盘中交易以及大量开单的人。然而,在实践过程中,使用浮动点差交易要更难一些。因为在设置SL(止损)和TP(止盈)时,必须要考虑到浮动点差的动态特性。

关于掉期息,为何我要为将交易转移到第二天而付费

初学者必定会面对的第二个令其不快的事情,就是掉期息——一种为把仓位转移到第二天而支付的费用。很多人错误地认为,这只是经纪公司的另一项收入来源。然而实际上,这种费用不仅会从交易员账户中扣除,它同时还会反过来向交易员支付。也就是说,你不仅会因掉期有所损失,还会因此而赚钱。专业人士称这种收益为套息交易,这种方式也可以成为交易员交易策略的一部分。

掉期息的多少取决于许多因素,包括来自流动性提供商的掉期息规格、预测以及特定货币对汇率的当前动态等等。这里有一个潜在因素,那就是一个货币对中货币之间的利率差。当你用低利率货币买入高利率货币时,会产生正掉期。相反地,当用高利率货币买入低利率货币时,会产生负掉期。举个例子,当你开一个美元/南非兰特(USD/ZAR)的多头头寸时,从交易员账户中扣除的费用将是37点,而当开的是空头头寸的话,那将有7点记入交易员账户。

利率如果发生变化,各国央行自然也会改变掉期的规模。你可以在NordFX官网的交易账户规格说明中随时查看掉期息的当前数值。

对那些操作盘中交易的交易员来说,掉期息的大小并不重要。但如果你是将交易单持仓数天、数周甚至是几个月话,那掉期息会成为一个严重影响你交易损益的因素。

清真账户或称免掉期账户

由于宗教信仰的缘故,伊斯兰教信徒是不能收取利息的。因此,将交易转移到次日的传统交易方式,就不可能进行。因而为这类客户专门准备了一种特殊的账户类型——免掉期账户,在这种账户里,免除了掉期息的支付和累加。取而代之的,是交易员只需支付固定的手续费用。如果需要,你可以通过向NordFX客服中心提交线上申请来获得这项服务。


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