2021年12月11日

欧元/美元(EUR/USD):美联储、欧央行会议之前

  • 上周,我们将这个章节的标题定为“就业与通胀问题决定一切”。因为正是这两个因素,决定着目前形势下各央行的货币政策。美联储的下一次例会将于12月16日星期四召开,市场预计该监管当局会加快激励计划削减措施的进程,甚至可能会进行加息。毫无疑问,这些决定将受到近几日公布的宏观经济数据的影响。

    12月9日公布的美国劳动力市场情况报告,总体看来表现不错。原本预计初次申请失业救济金人数会增长3,000人,但实际结果是减少了4.3万人,人数下降至18.5万人。这是自1969年至今半个多世纪以来的最低水平。另一方面,重复申请失业救济金人数情况要低于预测:实际人数增长了3.8万人,而非预计的下跌7.2万人。但如果将这两个指标相加后,你会发现申请人数减少了5,000人,这也证实了美国劳动力市场正在复苏的发展趋势。此外,空缺职位数量增加了43.1万个,这表明美国已经出现了劳动力短缺问题。

    至于通胀问题,美国的通胀率越高,意味着美联储开始加快缩减货币政策的可能性越大。我们所指的不仅仅是资产回购规模的缩减,还有关键利率的提高。这会导致美元进一步走强。

    从12月10日公布的数据来看,美国的通胀率目标已达到近四十多年来的最高水平,并还在继续增长。美国消费者价格指数(CPI)按年率计算,从10月份的6.2%增至11月份的6.8%。消费者价格核心指数(Core CPI)同比增长4.9%,同样高于上期水平(10月份为4.6%)。现在,市场将等待美联储在即将到来的会议上对这些数据做出的反应。该央行主席杰罗姆 鲍威尔及其同事早些时候曾说服投资者,相信他们已经做好采取基金货币限制举措的准备。

    来自《金融时报》70%的专家认为,让货币政策回归到疫情前的水平,会进行地非常顺利,2023年年底前,利率将达到1.5%(目前利率为0.25%)。但与此同时,只有10%的受访分析人士预计第一阶段的加息将发生在2022年一季度,50%的受访者认为会在第二季度。对于1200亿美元量化宽松计划(QE)完全缩减这个问题,超过一半的受访专家认为会在明年3月底前实现。

    欧洲央行的下次例会,将于12月16日(星期四)即美联储会议的同一天举行。我们早已说过,与美联储不同,欧洲央行计划到2023年才会朝这个方向上迈出第一步。在此之前,他们会冷静地观察欧元区货币价格涨到历史新高度。但欧央行仍有可能会效仿海外同行,决定加快步伐,从“鸽派”转为“鹰派”。如果是这样,对欧元/美元的多头来说,将是一份大惊喜。尤其是在施纳贝尔(Isabel Schnabel)等权威官员鹰派意见开始从欧央行深处传出的情况下,这种可能性是无法排除的。

    这位英国央行管理委员会成员前几日曾表示,在市场震动和衰退期间,资产购买是一件重要的工具。但在经济增长阶段,量化宽松的利弊平衡恶化,却使金融不稳定性的风险增加。虽然一般来说施纳贝尔女士的讲话并不具有约束力,但市场对此做出来反应,欧元价格开始增长,尽管这种增长只是短期的。

    在对美联储和欧洲央行会议预期的情况下,欧元/美元汇价连续第二周围绕轴心点1.1300来回波动。这一次,该货币对以离这条线很近的1.1316结束了5天交易期。专家之中,有75%的人预计美元会进一步走强,20%的人看好欧元走高。其余5%的专家则选择了中立立场。

    然而延续两周的横摆趋势,却使得日线上的指标产生了混乱和不一致的意见。其中趋势指标中,60%呈红色,40%呈绿色。振荡指标中40%显示下跌,30%指向上升,另外30%指标显示横摆走势。阻力位分别位于以下水平线和区域:1.1355、1.1380、1.1435-1.1465以及1.1525。最近的支撑位在1.1300,接下来是1.1265、1.1225、1.1185,然后是1.1075-1.1100。

    关于未来一周将要发生的经济事件,除各自央行的例会及其高层会后的评论外,将于12月15日星期三公布的美国零售业销售情况,以及12月16日将公布的德国和欧元区商业活动数据,也值得我们关注。除此之外,还有下周四和周五将要举行的欧盟理事会会议。

英镑/美元(GBP/USD):美联储、英国央行会议之前

  • 12月16日,将是给交易员带来许多兴奋感的一天,因为除了美联储和欧央行的会议外,英国央行也将在这一天,就下一步货币政策以及利率政策做出决定。英国服务业Markit商业活动指数,也会在同一天公布。除此之外,英国的失业率情况将在12月14日(星期二)公布,12月15日(星期三)将公布英国消费者市场的通胀数据。

    上周,在英国政府因COVID-19新型毒株的出现而采取新的隔离措施后,英镑开始走跌。据统计,英国奥密克戎毒株感染病例每2-3天就会增长一倍。通过简单计算显示,照此趋势发展下去,到本月底感染人数将超过100万(自疫情开始至今,英国新冠感染人数已达1060万人)。这种状况令投资者感到担忧,因此他们很希望能够从英国央行那里获得有关奥密克戎毒株疫情是否会对其财政刺激计划削减计划产生影响的消息。

    看涨英镑/美元的人们,对表现疲软的宏观经济数据很不满意,这些数据的实际结果要比预期的糟糕得多。此外,英镑仍继续承受来自脱欧后果以及英国与欧盟间在《北爱尔兰协定书》上存在重大分歧的压力。按照英国政府官员的说法,由于这些分歧,英国正面临商品短缺和供应中断。

    与此同时,40%分析人士仍寄希望于英镑兑美元汇价走高。但是,如果英国央行不再进行加息,那他们的希望将如同清晨笼罩伦敦的迷雾一般消散。同时考虑到英国政府在疫情检疫方面的立场,该央行极有可能会继续维持利率不变,至少到2022年2月。大多数(60%)的专家赞成这种会议结果。

    在等待央行决定之前,英镑/美元以与一周前相同的水平——1.3265结束了本次交易期。然而,尽管如此,日线上75%的趋势指标仍支持看空。振荡指标中80%也是如此,其余20%振荡指标指向上升。

    多头的首要任务是突破关键阻力位区域1.3285-1.3300。而如果英国央行在12月16日真的决定进行加息的话,那实现这个目标不成问题。接下来的阻力位分别在1.3360、1.3410、1.3475、1.3515、1.3570、1.3610、1.3735和1.3835。最近的支撑位位于1.3210-1.3220区域,然后是1.3195、1.3160、1.3135和1.3075。如果最后一个被突破,那这个货币对的汇价可能会跌至1.2960。

美元/日元(USD/JPY):日元保持防御,到目前为止,仍未改变

2021年12月13日—12月17日外汇与加密货币行情预测1

  • 如果说欧元/美元汇价已连续第二周沿着1.1300来回波动,那美元/日元汇价亦是如此,只是位置换成了113.30。重返市场的风险偏好,虽将股指推高但并未对日元产生严重影响,而给日元提供助力的是日本央行董事会成员铃木人司(Hitoshi Suzuki)的表态。他就日本目前的新冠疫情状况表示,如果美联储以较预期更快的速度开始削减量化宽松和提高利率,日本央行可能也会提高长期利率水平。铃木人司表示,一旦新冠疫情的不确定性消失,便可能会进行加息,这会有助于日本经济继续复苏。不过,对日本央行在下一次12月17日(星期五)的会议上进行加息抱有预期,肯定是不值得的。本次会议很有可能仍将继续保持之前的负利率水平,即-0.1%。

    日本央行副行长雨宫正佳(Masayoshi Amamiya)试图为投资者增添一些乐观情绪。日本经济正处于停滞状态,但根据该央行计算,尽管面临奥密克戎毒株的压力,该国经济仍应在2022年恢复。这位官员是在12月8日(星期三)日本公布了表现非常疲软的第3季度GDP数据后,发表的上述评论。数据显示,与上季度-0.8%和积极预期值+0.4%相比,本季度日本国内生产总值下降了0.9%。

    在上期进行预测时,大多数专家曾预计美元/日元汇价会再次尝试回到113.40-114.40通道。而实际情况也正是如此:美元开始上涨,并且于12月8日上升到了113.95的高点水平,虽然随后趋势出现逆转,并最终以113.40收盘于这个通道的下边界。

    关于未来一周行情的预测,80%的专家认为,在美联储的助力下,这个货币对将再次走高,甚至可能会突破113.40-114.40通道的上边界。阻力位分别在113.70、114.00、114.40、114.70、115.00和115.50,多头的上限目标是2016年12月份的高点118.65。只有20%的分析人士投票支持看跌前景。最近的支撑位在112.55,然后是112.00和111.65。

    日线的振荡指标中,60%仍指向下跌,30%保持中立,其余10%的指标显示向上。趋势指标的显示结果则是半对半。

加密货币:投资者押宝以太坊

  • 对于比特币为何会在12月4日跌至42,000美元以下,目前仍未找到明确解释。然而,值得注意的是,此次加密市场下跌是与股市下跌以及投资者逃离风险资产一同发生的。其原因是与中国最大地产开发商恒大集团的消息有关。据媒体报道,该集团创始人因公司可能破产而被政府约谈,该企业如果破产可能会给整个世界经济带来严重问题。

    研究分析公司Galaxy Digital认为情况并非如此。在他们看来,致使暴跌的导火索是新型冠状病毒新毒株奥密克戎引发的普遍紧张情绪以及美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)关于可能会更快削减量化宽松计划的表态。

    尽管如此,加密旗舰货币比特币的价格在11月10日创下68,780美元新高后,却已连续第五周走跌。专家和投资者的乐观情绪,也随着价格的走跌而变得低落。

    Bitwise Asset Management 首席投资官马特 霍根(Matt Hougan)认为,比特币再次刷新高点,在2021年底前达到10万美元,现在来看是不太可能有足够时间的。“我认为这个水平会是2022年的目标,”这位企业高管在接受彭博社采访时这样表示。推动价格增长的,应该是来自机构投资者支持力度的增长,对于这一点,在他看来,是“根本的驱动力”。

    著名投资家、经济学家路易斯 纳维利尔(Louis Navellier)与之相反地认为,这种“驱动力”是导致趋势向下的。股市出现了一个巨大的泡沫,这可能导致风险资产出现大幅修正,其结果是比特币可能会跌至10,000美元。

    纳维利尔回忆道,在2020年2-3月市场类似调整期间,第一大加密货币的价格也出现过严重暴跌。这一次,在他看来,情况可能会比之前更糟,比特币的市值可能会损失80%。美联储收紧货币政策的举措,也会对此起到推动作用。

    “价格跌破46,000美元(200天日均线)应该是一个跌势信号。比特币必须跌到28,500美元才会完成双顶模式,而这样的下跌可能意味着价格会跌破10,000美元。这是一个80%的跌幅,比特币已经表现出了类似波动,”这位投资家说到,他所指的是2017年底时的情况。

    回想一下当时的情况,比特币以极快速度上涨到19,270美元之后便出现了长时间的下跌走势。这个过程持续了大约一年的时间,并被人们称之为“加密寒冬”。在此期间,比特币/美元跌幅近85%。

    这种急剧下跌不仅发生在2017年,2019年下半年也曾出现过。当然,这不得不令人想起最近刚刚发生的例子:就在今年的4-7月份,三个月的时间比特币的报价就下跌了55%。

    这些看跌浪潮沉重地打击了投机者的钱包,让我们再次提起了加密市场可能彻底暴跌和最终崩盘的话题。据99bitcoins计算,今年虽未结束,但比特币被预言“死亡”的次数已经达到了41次。但只有在2017年和2018年时,这种加密币的反对者才表现得更为活跃,当时有报道称这种资产会过早“死亡”的次数分别为124次和93次。

    最近的一则“讣告”是来自于经济学家比尔 布莱恩(Bill Blain)。布莱恩称,比特币是一个无法实现货币功能的庞氏骗局,并认为是加密货币使通胀加速。此外,与其他一些加密批评人士不同的是,布莱恩对区块链技术也持有怀疑:“我时不时地会在无数垃圾堆中挖掘,这些垃圾把自己伪装成区块链天才、加密学背后的数学和计算逻辑……这就是10%的令人神往和90%的彻头彻尾的胡说八道,”他写道。

    与布莱恩和纳维利尔的意见不同,著名分析师、交易员顿 韦斯(Ton Weiss)认为,现在就将加密货币埋葬还为时过早。在他看来,比特币在经过目前的大跌之后,今年更有可能会达到历史新高。多头要想抓住主动权,这个加密币需要在53,500美元以上站稳脚。“我认为它会像一个V型转弯。我们不会再有以低于50,000美元的价格购买比特币的机会啦,”韦斯说到。

    如果出现不利的情况,价格继续下跌的话,那一定会引起长线持有者的兴趣。每一次出现价格回调时,投资者都会开始买断,因为他们对新一轮价格上涨充满预期,他们不会允许加密市场陷入失控的崩溃之中。

    因此,那些(持有100枚至1万枚比特币的)大型比特币持有人上周已经买入了67,000枚硬币。当然,这并不算很多。因此,现在还没有必要讨论牛市趋势恢复的问题。相反地,优势仍在“熊”(即看空者)的手中(更准确地说,是在其“掌”中),他们试图将比特币/美元价格拉低到46,000-48,000美元区间,这也是200天均线经过的区域。

    截至本次评论撰稿时(12月10-11日夜),加密货币市场总市值为2.215万亿美元(较11月10日历史最高值时,下降了25%)。加密货币恐惧&贪婪指数,仍处于“极度恐惧”区域,指数24。但比特币主导指数下降至39.88%,越来越多的“领地”被其主要竞争对手——以太坊所占据,以太坊的市场份额目前已达22%。(相较于今年年初,比特币与以太坊所占份额分别为71.86%和10.63%)。

    通过以太坊/美元走势图,我们可以清楚地看到,在12月4日的下跌之后,以太坊的恢复明显好于比特币。如果说在过去五个月里,比特币/美元的涨幅略高于55%,以太坊/美元已增长超过130%

    推动以太坊最近几个月增长的主要因素,是该网络交易中“烧钱”行为,而且它们被销毁的速度超过了其生产速度。自伦敦硬分叉激活以来,以太坊网络已经烧掉了超过100万枚硬币。

    加密货币基金BlockTower Capital的负责人Rahul Rai认为,以太坊区块链的多功能性,将成为其吸引开发商和投资者的主要因素。他相信,如果以太坊能够重启全球金融体系,未来其市场规模将远远大于比特币。这位加密货币百万富翁预测,最早会在2022年年中,以太坊将成为首个资本化的加密货币。

    美国投行摩根大通的分析师在今年4月份也发表过类似评论。他们认为,比特币是一种消费商品。它可以与贵金属相竞争,成为一种价值储存手段。但从长远来看,比特币会给以太坊让位,后者将成为加密货币经济的支柱。

    Bitwise Asset Management负责人Matt Hougan在他对2022年的市场预测中,也预计“基于以太坊的活动将出现爆炸式增长”。“投资者将关注以太坊、Solana或者是Polygon。他们会开始明白,加密货币并不仅仅意味着比特币,”Hougan说到。

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